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第７２５回塚澤健二先生の「生活防衛の教室」音声配信＆オリジナルグラフ付きレポート
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◆「NT倍率」が4月24日週、終値ベースで16.07倍と2025年10月31日週の過去最高値を半年振りに更新
2026 年4月25 日日経新聞に『AI 半導体銘柄に買い集中～日経平均最高値 持続性に危うさ』が報じられている。
『24 日の東京株式市場で日経平均株価は最高値を更新し、終値は前日比575 円（1%）高の5 万9716 円となった。一部の銘柄に物色が集中する構図が続き、株高の持続性には危うさも残る。指数は先物主導で押し上げられた面も大きい。（途中略）ただ、物色の偏りは鮮明だ。半導体銘柄で構成する日経半導体指数は4 月に入り34％高と日経平均（17％高）を大幅に上回る。大型株は更に出遅れ、日経平均を東証株価指数（TOPIX）で割って算出する「NT 倍率」は約16 倍と過去最高水準で推移する。
JP モルガン証券の高田クオンツストラテジストは「日経平均の急騰は先物主導の空中戦の様相がある」と指摘する。高田氏の分析によると、CTA を中心としたファンド勢による日経平均先物の買い持ちは過去5 年間で最高水準となっているという。
（途中略）一段の株価上昇には業績など手掛かりに物色の裾野が広がる必要がある。』…（つづく）
◆『マイクロソフト・メタ8000人削減 AI投資へリストラ』
2026 年4月25 日日経新聞に『マイクロソフト・メタ8000 人削減 AI 投資へリストラ～データ拠点整備を優先』を報じている。
『米メタと米マイクロソフトが計1 万6000人の人員削減に踏み切る。人件費を減らし人工知能（AI）データセンターへの設備投資に回す。AI の急速な普及に伴い、雇用を抑えて成長を図る動きが広がる。
メタは23日、世界の従業員の1割をレイオフ（一時解雇）すると社内で通知した。対象は約8000 人だ。6000 人の採用計画も中止する。人事責任者のジャネル・ゲイル氏は従業員向けのメモで「会社をより効率的に運営し、多分野の投資負担を吸収す
るための取り組みの一環だ」と説明。急増するAI 投資を解雇の理由とした。
マイクロソフトも23 日、米国で従業員の7％の希望退職者を募る案内を始めた。…（つづく）
第７２５回塚澤健二先生の「生活防衛の教室」
音声配信＆オリジナルグラフ付きレポート
◆価格 ３,８００円（税込）
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【ご聴講方法】
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２．ダウンロードいただいたＰＤＦに配信音声、テキストのＵＲＬが記載されてございますので、そのＵＲＬをクリック、またはブラウザのＵＲＬ窓へコピー＆ペーストいただきご聴講ください。
補足１．
画面に表示されたテキストは電子ブックになってございますので、こちらからテキストをご覧にただくこともできます。
ページの右側をクリックするとページが進み、左側をクリックするとページが戻ります。
補足２．
上記レジュメの２ページに黄色い四角が表示されております。
こちらをクリックいただき音声をお聞きいただくこともできます。
上部の長い四角が「全編再生」その下の4つの四角はそれぞれ
左から「分割再生１」「分割再生２」「分割再生３」「分割再生４」
となってございます。
【ご購入前に必ずお読みいただき、同意いただいた上でご購入ください】
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