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第６８９回塚澤健二先生の「生活防衛の教室」音声配信＆オリジナルグラフ付きレポート
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【８月２３日（土）開催】
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◆日米関税交渉の合意で 3 ヶ月連続の前月比プラスとなった「2025年 7 月景気ウオッチャー調査」
‥先月もお伝えしたように、2025 年 6 月の訪日外国人旅行者数（推計値）も単月の過去最多を記録した。実は、この訪日外国人旅行者数と株価の連動性が高い。何故なら、どちらも「円キャリートレード」による「人工的円安」が背景にあるからである。従って、今後の訪日外国人旅行者数も株価もある意味、為替次第ということになりそうだが、その点で最も気になるのが、昨年 7 月のように「円キャリートレード」の巻き戻しが再び起きるかだろう。トランプ大統領は「中国とともに日本が通貨安誘導してきた」と問題視する発言し、「（関税はそれに）迅速かつ効率的に公平性をもたらす」ために導入すると強調している。つまり、トランプ関税は令和の「ステルスプラザ合意」と認識すべきで、日本政府は今回の米国との関税交渉において、この「人工的円安」の修正と関税のバランスをどのように調整したのかが今後の…（つづく）
◆TOPIX が心理的節目の 3000 ポイント乗せの過去最高値と「NT 倍率」
…TOPIX が心理的節目の 3000 ポイントを超え、過去最高を更新したことで注目された『NT 倍率（日経平均/TOPIX）』は先週 8 月8 日週 13.83 倍と依然低迷している。T-Model 理論通りならば、『NT 倍率（日経平均/TOPIX）』が 2021 年 2 月 15.5 倍で史上最高を付けたということは、3 年後の 2024 年に株価がピークを打つことを示唆し、それが今から考えると昨年 7 月に起きた「令和のブラックマンデー」だったのかもしれない。だが、足元は昨年付けた史上最高値を再び更新して、同指数と乖離した動きをしている。
実は、『NT 倍率（日経平均/TOPIX）』を遡ると、日経平均が史上最高値を付けた 1990 年に 13.8 倍でピークを打ち、バブル崩壊とともに同指数も下落、2005 年 9.8 倍の史上最安値を記録して、その史上最安値を付けた 3 年後の 08 年に「リーマンショック」が起きている。T-Model 理論『3 年程度先行させた『NT 倍率（日経平均/TOPIX）』と日経平均株価の連動性からすると偶然ではなく、何かが起きるタイミングであることを『3 年程度先行させた『NT 倍率（日経平均/TOPIX）』は示唆していたことになる。理由はともかく、同指数を無視したかたちで続ける現在の株高はいつまで…（つづく）
第６８９回塚澤健二先生の「生活防衛の教室」
音声配信＆オリジナルグラフ付きレポート
◆価格 ３,８００円（税込）
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２．ダウンロードいただいたＰＤＦに配信音声、テキストのＵＲＬが記載されてございますので、そのＵＲＬをクリック、またはブラウザのＵＲＬ窓へコピー＆ペーストいただきご聴講ください。
補足１．
画面に表示されたテキストは電子ブックになってございますので、こちらからテキストをご覧にただくこともできます。
ページの右側をクリックするとページが進み、左側をクリックするとページが戻ります。
補足２．
上記レジュメの２ページに黄色い四角が表示されております。こちらをクリックいただき音声をお聞きいただくこともできます。
上部の長い四角が「全編再生」その下の4つの四角はそれぞれ
左から「分割再生１」「分割再生２」「分割再生３」「分割再生４」となってございます。
【ご購入前に必ずお読みいただき、同意いただいた上でご購入ください】
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