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第６４３回塚澤健二先生の「生活防衛の教室」音声配信＆オリジナルグラフ付きレポート
※次回開催「2024年夏」セミナーは２０２４年１０月５日（土）へ延期させていただきました。
※次回Webセミナー「2024年 夏」開催日程に関して、
塚澤健二先生の病状の治療経過を鑑み、誠に急なご案内で申し訳ご
【１０月５日（土）開催】へ変更させていただいてございます。
何卒ご理解賜りますよう、お願い申し上げます。
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※次回開催「2024年夏」セミナーは２０２４年１０月５日（土）へ延期させていただきました。
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◆「南海トラフ」や「台風」に関するコメントが大幅に増えた「2024年8月景気ウオッチャー調査」
内閣府は24 年9 月9 日、「2024年8 月景気ウオッチャー調査」を発表。同指標は株価の1～2 ヶ月先行指標で政府統計では最も有効。
2024 年8月「街角景気」の「現状判断DＩ」は前月比0.0％P の48.3％（原数値）と横ばい。ただ、実態を示す前年比ベースは-4.5％と7 ヵ月連続でマイナス圏に陥り、水準も景気の別れ目となる50％を4 か月連続割り込んだまま。8 月8 日の南海トラフ地震臨時情報の発令や台風の接近もあり、「南海トラフ」や「台風」に関するコメントが大幅に増え、「地震及び台風によりキャンセルが多発し、大きく収入が減少した」（四国の都市型ホテル）のように観光業を中心に災害の影響が見られたという声の一方、「南海トラフ地震臨時情報により水を中心とした備蓄商品の動きが良くなり、販売数量が増加した」（中国のスーパー）と防災用品の販売などが増えたなどの声も相次いだ…
…実際、日経平均が史上最大の下落幅を記録した「令和のブラックマンデー」の8 月5 日は、「10 年債-2 年債」の連続「〇〇〇〇〇」が始まった22 年7 月1 日以降、日足ベースで初めて「〇〇〇〇〇」が解消した日であり、また日経平均が歴代5 位にランクインする1638 円安の下落幅を記録した9 月4 日も日足ベースで2 度目の「〇〇〇〇〇」が解消した日だった。日足ベースで「10 年債-2 年債」の連続「〇〇〇〇〇」が解消した8 月5 日はその後の強引な「株価吊り上げ」で週足ベースでは連続「〇〇〇〇〇」解消とはならなかったが、9 月4 日の「〇〇〇〇〇」解消は…
◆市場の関心はいまだに、9月米連邦公開市場委員会の利下げ幅に集中する？
2024 年9月17 日ロイターは『午前のドルは上昇後反落、米小売売上高で利下げ幅見極め』を報じている。
『午前のドルは上昇後に反落する方向感に乏しい展開となった。9 月米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の利下げ幅に市場の関心は集中しており、きょう発表の米小売売上高が決定打となる可能性があるとして、注目を集めている。
140 円後半で取引が始まった連休明け東京市場のドルは、序盤こそ買いが先行して141 円前半へ上昇したが、すぐに戻り売りが強まり、140 円前半へ反落した。前日夕方につけた1 年2 カ月ぶり安値の139 円台には至らなかったものの、米国の大幅利下げ観測が高まっており、ドルは上値の重さが目立つ展開となった…』
2016/12/19『市場が驚いた前回9 月の2回から3 回に回数が増えた17 年FF レート見通し』のT-Model コラムにおいて、
『いつもFOMC のたびに感じることだが、市場関係者がいつまでこのようなズレた分析を続けるのか？ということである。それはFOMC の「政策金利」であるＦＦレートに注目しすぎている点に違和感を感じるからである。FRB ウォッチャーや債権の専門家、さらにマスメディアもFOMCメンバーによる金利予想を示す「ドットチャート」に注目し、「タカ派がどういう発言をした」「ハト派が優勢だ」などとの分析ばかり。まるでFRB が金利を決定しているかのように一喜一憂しているようにも見えるのだが…
…FF レートはあくまでも政策金利に過ぎない。国債市場が未成熟の時代なら政策金利は重要だったが、現在のように債権市場が成熟化した時代では「政策金利」よりも「市場金利」が重要だからである。何故なら「〇〇金利」に遅れて「〇〇金利」が動く傾向が強いからだ……
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補足１．
画面に表示されたテキストは電子ブックになってございますので、こちらからテキストをご覧にただくこともできます。
ページの右側をクリックするとページが進み、左側をクリックするとページが戻ります。
補足２．
上記レジュメの２ページに黄色い四角が表示されております。
こちらをクリックいただき音声をお聞きいただくこともできます。
上部の長い四角が「全編再生」その下の4つの四角はそれぞれ
左から「分割再生１」「分割再生２」「分割再生３」「分割再生４」
となってございます。
【ご購入前に必ずお読みいただき、同意いただいた上でご購入ください】
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